Pensando em aperfeiçoar os indicadores baseados em volume, e a partir de uma expansão do conhecido OBV, o analista de mercado Marc Chaikin, desenvolveu o indicador técnico Chaikin Money Flow (CMF).
O CMF mede o fluxo de volume financeiro de um ativo dentro de um período selecionado, comparando o valor do fechamento com o intervalo entre a máxima e a mínima deste período, para determinar se há maior pressão de compra ou de venda.
Para adicioná-lo ao seu desktop, acesse o menu Inserir > Indicadores > Chaikin Money Flow:
Para personalizar a aparência e o período, clique sobre o indicador com o botão direito do mouse e selecione Propriedades:
Entendendo o indicador
O raciocínio por trás do Chaikin Money Flow pode ser resumido da seguinte forma:
- Se o preço fechar próximo da máxima com volume crescente, o indicador aumenta de valor.
- Se o preço fechar próximo da mínima com volume crescente, o indicador diminui de valor.
O CMF é um oscilador que varia entre +1 e -1. No entanto, atingir esses extremos é um evento raro.
Interpretação
O primeiro dado importante que o CMF nos fornece é o que podemos chamar de viés do ativo.
Quando acima da linha zero, é maior a pressão do lado comprador sobre os preços. Abaixo da linha zero, maior força vendedora. No entanto, as aplicações da técnica vão muito além, podendo gerar inclusive sinais objetivos de operação.
Assim, o principal sistema operacional trazido por Chaikin analisa o cruzamento da linha zero:
- Compra: um sinal de compra é gerado quando o indicador cruza a linha zero de baixo para cima (positivo).
- Venda: um sinal de venda é gerado quando o indicador cruza a linha zero de cima para baixo (negativo).
A imagem abaixo demonstra algumas convergências entre o gráfico de preços e o histograma do CMF.
Quando o preço atinge as regiões de máximas e mínimas do período, apontadas pelas setas vermelhas, o indicador cruza a linha zero na mesma direção, confirmando a reversão ou o início de uma nova tendência.
As setas amarelas apontam para a continuidade da tendência, quando o preço encontra regiões de suporte e resistência:
Alguns traders optam por traçar linhas intermediárias diretamente no indicador, nos valores +0,5 e -0,5, concentrando a amplitude do movimento em regiões mais significativas para cada ativo:
Também é importante observar as divergências entre a ação do preço e o indicador. Movimentos opostos ou lentidão do indicador em acompanhar os preços, podem indicar reversões e correções de tendência.
Observações
O Chaikin Money Flow pode ser uma peça importante dentro de um sistema de compra e venda Contudo, é fundamental a compreensão plena de seu funcionamento, considerando os sinais emitidos no contexto atual do mercado.
Os sinais falsos, onde o indicador cruza brevemente a linha zero para o lado oposto, ocorrem com maior frequência durante períodos de lateralização.
É recomendado o uso de outros indicadores técnicos em conjunto com o CMF para a confirmação dos sinais, como Médias Móveis, por exemplo, especialmente em tempos gráficos menores.
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