Predecir burbujas: conozca el indicador NVT

Los operadores y los analistas de mercado utilizan cientos de parámetros para determinar el valor de las acciones, las divisas y las materias primas. Pero cuando se trata de criptomonedas, las cosas pueden ser diferentes. ¿Cómo podríamos analizar la relación precio-ganancias de Bitcoin, por ejemplo?

Cuando se negocian acciones, el mercado financiero tradicional utiliza el indicador P/E, o en español, Índice Precio/Ganancias, para calcular el precio actual de la acción frente a sus ganancias. Con el Bitcoin, no es tan sencillo. Afortunadamente, ya existe algo similar para el análisis de datos en la cadena.

¿Qué es el indicador NVT?

Introducido por primera vez por Willy Woo en 2017, el indicador NVT (Network Value to Transactions) puede definirse como la relación entre el valor de la red y las transacciones. Se calcula como la capitalización del mercado de criptomonedas, dividida por el volumen diario, negociado y cotizado en USD, en toda la red.

¿Cómo funciona el indicador NVT?

El NVT muestra cuando el precio de Bitcoin está sobrecomprado, revelando grandes distancias entre el valor del mercado y el uso de la red que sugieren valores especulativos y potenciales burbujas. Los operadores experimentados analizan esta información para crear estrategias de asignación de activos más precisas, lo que convierte al NVT en un indicador fundamental en la red Bitcoin.

¿Cómo se calcula el NVT?

El NVT de la red Bitcoin se calcula dividiendo el Valor de la Red por el valor diario de los BTC negociados en la red y cotizados en USD. En otras palabras, es el equivalente a todos los Bitcoin en circulación, dividido por el volumen diario de Bitcoin negociado en la red. Por lo tanto, siendo técnicamente una expresión de la velocidad monetaria inversa.

                                     NVT = Valor de la Red/Volumen diario de BTC en la red

¿Cómo se utiliza la interfaz NVT?

Varios analistas sugieren que Bitcoin se encuentra en una posible burbuja cuando el NVT es igual o superior a 95. Para que este valor sea alto, la capitalización de mercado de Bitcoin debe superar sustancialmente su volumen de transacciones, lo que indica que el precio está inflado sin justificación plausible. Lo mismo ocurre con las devaluaciones injustificadas de los activos.

                  Datos de Red: Indicador NVT

Los primeros años de la red Bitcoin estuvieron marcados por un crecimiento muy pronunciado. Esto hizo que los mercados sobrevaloraran la red a pesar de su movimiento financiero real.

En otras palabras, estamos viendo una red que crece de forma explosiva, lo que requiere una valoración basada en el potencial futuro. Esto es muy similar a lo que vemos en las fases de crecimiento exponencial de las startups.

Cómo predecir las burbujas de Bitcoin con el indicador NVT

Identificar una burbuja antes de que estalle es bastante difícil. El indicador NVT no puede determinar si es o no una burbuja. Sin embargo, puede ser muy útil para identificar una caída del mercado o una consolidación después de que el precio haya alcanzado su máximo.

Tras una evaluación del mercado, podemos determinar si el precio se ha consolidado o va a seguir una nueva tendencia. Por ejemplo, durante el primer trimestre de 2016, la valoración de Ethereum creció hasta casi 15 veces, pasando de 70 millones de dólares a más de mil millones.

Para quienes no están acostumbrados al mercado de las criptomonedas, parecía una burbuja. Sin embargo, no le siguió ningún desplome, y su nueva valoración se mantuvo, con el indicador NVT confirmando que no era una burbuja.

Del mismo modo, el índice NVT no puede predecir una burbuja con certeza, pero es muy útil a la hora de discernir entre un desplome y una consolidación después de que el precio haya tocado techo. Puede determinarlo con relativa rapidez.

¿Merece la pena el indicador NVT?

Como cualquier indicador, el NVT proporciona información valiosa que puede influir en su proceso de toma de decisiones.

Como se ha comentado anteriormente, su principal objetivo es definir si Bitcoin está sobrecomprado o sobrevendido, mostrando potencialmente si es el momento de vender o si es el momento de comprar, respectivamente.

¿Qué es la señal NVT?

Ahora que sabe más sobre el NVT, hablemos un poco sobre el indicador NVT Signal. Desarrollado por Dimitry Kalichkin y derivado del NVT, este indicador afina los datos para obtener señales predictivas, anticipando nuevos picos de precios.

Los datos del indicador NVT están nivelados por una media móvil de 28 días, con 14 días por detrás y 14 días por delante, tanto en el numerador como en el denominador (Valor de la Red / Volumen de transacciones diarias en BTC / USD).

Los datos del indicador NVT Signal están nivelados por una media móvil de 90 días, pero sólo en el denominador (Volumen diario de transacciones de Bitcoin en la red).

El resultado es un indicador más robusto que sigue los movimientos del mercado, dividiendo el valor diario de la red por la media móvil de 90 días del volumen diario de Bitcoin en la red. Así, se define por la siguiente ecuación

                                          NVTS = Valor de la Red/ media móvil de 90 días  

Uso del indicador Señal NVT

Al utilizar la Señal NVT dentro del gráfico de la plataforma Vector, los niveles de precios por encima de 150 están en la zona de sobrecompra, indicando picos de precios en el mercado. Los niveles de precios por debajo de 45 tienden a ser de sobreventa.